Relevancia valorativa del resultado global y sus Componentes frente al resultado neto
Value relevance of comprehensive income and its components in front of the net income
Resumen
Este trabajo tiene como objeto verificar si el resultado global presenta mayor relevancia valorativa respecto al resultado tradicional, y si es así cuáles son los componentes del resultado global que explican las diferencias. El estudio muestra que el resultado global es una variable relevante tanto para explicar el valor intrínseco de la empresa como para explicar su rentabilidad. Sin embargo, sólo al explicar la rentabilidad el resultado global y su incremento aumentan la relevancia valorativa del resultado neto y su incremento. De los componentes analizados del resultado global, tan sólo los resultados por diferencias de conversión de la moneda extranjera a la moneda de presentación añaden poder explicativo adicional al del resultado neto, aunque sólo en los modelos de rentabilidad. Ni los resultados por valoración de instrumentos financieros a valor razonable con cambios en patrimonio ni los resultados por coberturas de flujos de efectivo aportan un mayor poder explicativo al del resultado neto.
Descargas
Citas
[Barth and Clinch, 2009] M. Barth, G. Clinch. “Scale effects in capital markets-based accounting research”, Journal of Business. Finance and Accounting, 36 (2009), pp. 253-288
[Biddle and Choi, 2006] G.C. Biddle, J.H. Choi. “Is comprehensive income useful?.”. Journal of Contemporary Accounting and Economics, 2 (2006), pp. 1-30
[Brimble and Hodgson, 2005] M. Brimble, A. Hodgson. “The value relevance of comprehensive income and components for industrial firms”. Working Paper Amsterdam Business School, (2005),
[Brown et al., 1999] S. Brown, K. Lo, T. Lys. Use of R2 in Accounting Research: Measuring Changes in Value Relevance over the Last Four Decades. Journal of Accounting and Economics, 28 (1999), pp. 83-115
[Cahan et al., 2000] S. Cahan, S. Courtenay, P. Gronewoller, D. Upton. “Value relevance of mandated comprehensive income disclosures”. Journal of Business Finance & Accounting, 27 (2000), pp. 1273-1301 http://dx.doi.org/10.1016/j.jebo.2014.01.017
[Chambers et al., 2007] D. Chambers, T. Linsmeier, C. Shakespeare, T. Sougiannis. “An evaluation of SFAS No. 130 comprehensive income disclosures”. Review of Accounting Studies, 12 (2007), pp. 557-593
[Cheng et al., 1993] C.S.A. Cheng, J.K. Cheung, V. Gopalakrishnan. “On the usefulness of operating income, net income and comprehensive income in explaining security returns”. Accounting & Business Research, 23 (1993), pp. 195-203 http://dx.doi.org/10.1016/j.fsigen.2015.03.004
[Devalle et al., 2010] A. Devalle, E. Onali, R. Magarini. Assessing the value relevance of accounting data after the introduction of IFRS in Europe”. Journal of International Financial Management and Accounting, 21 (2010), pp. 2
[Dhaliwal et al., 1999] D. Dhaliwal, K. Subramanyam, R. Trezevant. Is comprehensive income superior to net income as a measure of firm performance?.”. Journal of Accounting and Economics, 26 (1999), pp. 43-67
[Easton, 1999] P. Easton. Security returns and the Value Relevance of Accounting Data”. Accounting Horizons, 13 (1999), pp. 399-412
[Easton and Zmijewski, 1989] P. Easton, M. Zmijewski. “Cross-sectional Variation in the Stock Market Response to Accounting Earnings Announcements”. Journal of Accounting and Economics, 11 (1989), pp. 2-3
[Easton and Sommers, 2003] P. Easton, G. Sommers. Scale and the scale effect in market-based accounting research, Journal of Business. Finance & Accounting, 30 (2003), pp. 25-56 http://dx.doi.org/10.1371/journal.pone.0119445
[Financial Accounting Standards Board, 1997] Financial Accounting Standards Board. Statement of financial accounting standards no 130. Reporting comprehensive income”. Financial Accounting Standards Board. Norwalk CT, (1997),
[Garcia-Meca and Sánchez-Ballesta, 2007] E. Garcia-Meca, J.P. Sánchez-Ballesta. Una evaluación meta-analítica de la relevancia valorativa de la cifra de beneficios. Revista de Contabilidad, 9 (2007), pp. 31-59
[Genius and Strazzera, 2002] M. Genius, E. Strazzera. “A note about model selection and tests for non nested contingent valuation models”. Economic Letters, 74 (2002), pp. 363-370
[Giner and Pardo, 2011] B. Giner, F. Pardo. “La Relevancia Valorativa del Resultado Global frente al Resultado Neto: Una Perspectiva Europea”. Revista Española de Financiación y Contabilidad, 40 (2011), pp. 319-350
[Goncharov and Hodgson, 2011] I. Goncharov, A. Hodgson. “Measuring and reporting income in Europe”. Journal of International Accounting Research, 10 (2011), pp. 27-59
[Hicks, 1946] Value and Capital2nd, Clarendon Press, (1946)
[Hüfner and Möller, 2002] B. Hüfner, H.P. Möller. “Valuation of German stocks:are DVFA/SG earnings superior to GAAP earnings?.”. Schmalenbach Business Review, 1 (2002), pp. 135-170
[Kanagaretnam et al., 2009] K. Kanagaretnam, R. Mathieu, M. Shehata. “Usefulness of comprehensive income reporting in Canada”. Journal of Accounting and Public Policy, 28 (2009), pp. 349-365
[Kormendi and Lipe, 1987] R. Kormendi, R. Lipe. “Earnings innovations, Earnings Persistence and Stock returns”. Journal of Business, 60 (1987), pp. 3
[Kothari and Zimmerman, 1995] S.P. Kothari, J.L. Zimmerman. “Price and return models”. Journal of accounting and Economics, 20 (1995), pp. 155-192
[Kubota et al., 2011] K. Kubota, K. Suda, H. Takeara. “Information Content of Other Comprehensive Income and Net Income: Evidence for Japanese Firms”. Asia-Pacific Journal of Accounting and Economics, pendiente de publicación, (2011),
[Mitra and Hossain, 2009] S. Mitra, M. Hossain. “Value-relevance of pension transition adjustements and other comprehensive income components in the adoption year of SFAS n.158”. Review of Quantative Financial Accounting, 33 (2009), pp. 279-301
[Mora, 2009] A. Mora. “El papel del valor razonable en la crisis”. Revista de la Asociación Española de Contabilidad y Administración de Empresas, (2009), pp. 88
[Moya and Platikanova, 2007] S. Moya, P. Platikanova. Estado del arte de la reforma contable”. Revista de Contabilidad y Dirección n, 4 (2007), pp. 113-134
[O’Hanlon and Pope, 1999] J. O’Hanlon, P. Pope. The value relevance of UK dirty surplus accounting flows”. British Accounting Review, 31 (1999), pp. 459-482
[Ohlson, 1995] J. Ohlson. “Earnings, Book Values and Dividends in Equity Valuation”. Contemporary Accounting Research, 18 (1995), pp. 107-120
[Owusu-Ansah and Yeoh, 2006] S. Owusu-Ansah, J. Yeoh. “Relative value relevance of alternative accounting treatments for unrealized gains: implications for the IASB”. Journal of International Financial Management and Accounting, 17 (2006), pp. 228-255
[Plenborg, 1996] Plenborg, T. (1996): “The information content of accrual and cash flow based performance measures from a Danish and US perspective”, Copenhagen Business School Ph D, series 9.96.
[Pinto, 2005] J.A. Pinto. “How comprehensive in comprehensive income? The value relevance of foreign currency translation adjustments”. Journal of International Financial Management and Accounting, 16 (2005), pp. 97-122
[Rodríguez and Solà, 2007] G. Rodríguez, M. Solà. “Implicaciones en las magnitudes constables de la valoración a coste histórico vs. valor razonable”. Revista de Contabilidad y Dirección n, 4 (2007), pp. 91-110
[Schipper and Vincent, 2003] K. Schipper, L. Vincent. “Earnings quality”, Accounting Horizons. Supplement, 17 (2003), pp. 97-110
[Skinner, 1999] J. Skinner. “How well does net income measure firm performance? A discussion of two studies”. Journal of Accounting and Economics, 26 (1999), pp. 105-111
[Thinggaard et al., 2006] F. Thinggaard, J. Marton, K. Peasnell, M. Hoogendoorn, R. Di Pietra, A. Wagenhofer, A. Mora, L. Evans, G. Gebhardt. “Performance Reporting -The IASBs Proposed Formats of Financial Statements in the Exposure Draft of IAS 1”. Accounting in Europe, 3 (2006), pp. 35-63
[Van Cauwenberge and De Beelde, 2007] P. Van Cauwenberge, I. De Beelde. “On the IASB Comprehensive Income Project: An Analysis of the Case for Dual Income Display”. Abacus, 43 (2007), pp. 1-26
[Vuong, 1989] Q.H. Vuong. “Likelihood ratio tests for model selection and non nested hypothesis”. Econometrica, 57 (1989), pp. 307-333
[Wang et al., 2006] Y. Wang, W. Buijink, R. Eken. “The value relevance of dirty surplus accounting flows in The Netherlands”. The International Journal of Accounting, 41 (2006), pp. 386-405
Las obras que se publican en esta revista están sujetas a los siguientes términos:
1. Ediciones de la Universidad de Murcia (EDITUM) y ASEPUC conservan los derechos patrimoniales (copyright) de las obras publicadas, y favorece y permite la reutilización de las mismas bajo la licencia de uso indicada en el punto 2.
2. Las obras se publican en la edición electrónica de la revista bajo una licencia de Creative Commons Reconocimiento-NoComercial-SinObraDerivada 4.0 Internacional. Permite copiar, distribuir e incluir el artículo en un trabajo colectivo (por ejemplo, una antología), siempre y cuando no exista una finalidad comercial, no se altere ni modifique el artículo y se cite apropiadamente el trabajo original. Esta revista no tiene tarifa por la publicación Open Access. ASEPUC y EDITUM financian los costes de producción y publicación de los manuscritos.
3. Condiciones de auto-archivo. Se permite y se anima a los autores a difundir electrónicamente la versión publicada de sus obras, ya que favorece su circulación y difusión y con ello un posible aumento en su citación y alcance entre la comunidad académica.