https://revistas.um.es/rcsar/issue/feedRevista de Contabilidad - Spanish Accounting Review2024-01-01T10:05:02+01:00Bernardino Benitobenitobl@um.esOpen Journal Systems<p><em> Revista de Contabilidad-Spanish Accounting Review (RC-SAR)</em> es la revista internacional de investigación de la Asociación Española de Profesores Universitarios de Contabilidad (ASEPUC). Se viene publicando ininterrumpidamente desde 1997.</p>https://revistas.um.es/rcsar/article/view/475891La histéresis de los costes en la empresa española. Un análisis empírico2021-12-22T08:42:08+01:00Juan Monterrey-Mayoraljmontrey@unex.esAurora Rabazo Martínarabazo@unex.es<p>Nuestro trabajo tiene como finalidad llevar a cabo un análisis empírico de la histéresis de los costes en las empresas españolas. Tomando una amplia muestra representativa de compañías españolas no cotizadas para el periodo comprendido entre 2009 y 2019, hemos obtenido evidencia de la existencia de su comportamiento asimétrico, de manera que ante contracciones de la actividad, la reducción de operada en los costes es menor que el aumento que se produce cuando la actividad se incrementa, al quedar adheridos o retenidos. No obstante, esta conducta asimétrica no se da en todos los tipos de coste, se manifiesta en muy diversos grados y no parece apreciarse en determinados sectores económicos. Los resultados que hemos documentado son robustos y representan un avance en el conocimiento de la estructura de costes en las empresas españolas.</p>2024-01-01T00:00:00+01:00Derechos de autor 2023 Revista de Contabilidad - Spanish Accounting Reviewhttps://revistas.um.es/rcsar/article/view/439271La relación entre deuda pública y privatización: el papel moderador de la ideología política y los ciclos electorales2021-11-17T00:45:29+01:00Beatriz Cuadrado-Ballesterosu77171@usal.esNoemí Peña-Miguelnoemi.pena@ehu.eus<p>Utilizando una muestra de 25 países europeos entre 1995 y 2013, este estudio expone una relación bidireccional entre privatizaciones y deuda pública. En primer lugar, nuestros resultados sugieren que los gobiernos con mayores niveles de deuda tienden a privatizar empresas públicas en mayor medida que los gobiernos menos endeudados. Posteriormente, los resultados revelan que las privatizaciones reducen efectivamente el endeudamiento. Esto significa que la causalidad entre privatización y deuda pública debería tenerse en cuenta en futuros estudios. Además, se ha constatado que dicha estrategia es más utilizada por los gobiernos de derechas, lo que implica la existencia de efectos partidistas. Sin embargo, nuestros resultados no apoyan ningún efecto causado por los ciclos electorales.</p>2024-01-01T00:00:00+01:00Derechos de autor 2023 Revista de Contabilidad - Spanish Accounting Reviewhttps://revistas.um.es/rcsar/article/view/482261Conexiones políticas y comprensibilidad de los estados financieros: Datos de China2022-03-04T13:27:55+01:00Kang Hehekangsw@163.comWanyi Chenrebeccacwy@shu.edu.cnLiguang Zhangzlg1990zlg@163.comYankun Zhouzykruc@163.com<p>La divulgación de información de alta calidad mejora la precisión del juicio de los inversores y la eficiencia en la asignación de recursos. Centrándose en la comprensibilidad de la información divulgada, este estudio analiza cómo las conexiones políticas afectan a la comprensibilidad de los estados financieros tomando como muestra de investigación las empresas privadas de acciones A cotizadas en las bolsas de Shanghái y Shenzhen entre 2008 y 2019. Utilizamos el modelo de mínimos cuadrados ordinarios y el modelo de efecto moderador como metodología principal. También se llevan a cabo una serie de pruebas de robustez. Nuestra investigación encuentra que las empresas con conexiones políticas son más propensas a emitir estados financieros menos comprensibles. Este efecto negativo disminuye en las empresas con mayor nivel de comercialización, mejor gobierno corporativo y mayor cobertura de los analistas. Otras investigaciones sobre las consecuencias económicas demuestran que las conexiones políticas debilitarían el efecto positivo de la comprensibilidad de los estados financieros sobre el futuro valor de mercado de la empresa. Este estudio enriquece la investigación sobre los factores que influyen en la legibilidad de los estados financieros y revela las consecuencias económicas de las conexiones políticas en términos de calidad de la divulgación de información textual. Por lo tanto, constituye una referencia importante para que las autoridades reguladoras formulen directrices sobre la divulgación de información textual y supervisen el cumplimiento de las empresas con conexiones políticas, al tiempo que facilita a las empresas cotizadas en bolsa la mejora de la legibilidad de sus estados financieros.</p>2024-01-01T00:00:00+01:00Derechos de autor 2023 Revista de Contabilidad - Spanish Accounting Reviewhttps://revistas.um.es/rcsar/article/view/482211¿Para qué acumulas? Gestionar los recursos no utilizados ante una recesión económica generalizada2022-03-07T11:37:56+01:00María A. Agustímagusti@us.esJosé L. Galánjlgalan@us.esFrancisco J. Acedofjacedo@us.es<p>Las investigaciones realizadas hasta la fecha han demostrado que una empresa puede acumular un exceso de recursos por diversas razones. Pero, ¿cómo utilizan los directivos este exceso de recursos en una crisis económica generalizada? Este estudio pretende averiguar cómo aplican las empresas estos recursos cuando se enfrentan a una crisis financiera y a un colapso económico, con el fin de dar respuesta a las cuestiones poco exploradas sobre las formas en que las empresas consumen sus recursos holgados. Mediante el análisis de una muestra de 449 empresas industriales españolas durante el periodo 2006-2017, y la aplicación de la Modelización Latente del Crecimiento, se observa la evolución de los distintos indicadores de holgura y rendimiento para la identificación de comportamientos dispares entre empresas con altas y bajas dotaciones iniciales de recursos de holgura. Los resultados también muestran que cada tipo de holgura sirve a un propósito diferente y, por tanto, su consumo o utilización muestra claras divergencias.</p>2024-01-01T00:00:00+01:00Derechos de autor 2023 Revista de Contabilidad - Spanish Accounting Reviewhttps://revistas.um.es/rcsar/article/view/479961¿Qué determina la financiación mediante deuda intragrupo? Evidencia en España2022-03-12T11:14:30+01:00David Grau-Veradavid.grauvera@uchceu.esFrancisco Sogorb-Mirafsogorb@uchceu.es<p>En este trabajo, examinamos los determinantes de la financiación mediante deuda intragrupo y su relación con otras alternativas de financiación, especialmente la deuda externa. Realizamos un análisis de datos de panel con una muestra de 787 empresas no financieras españolas, que financian sus operaciones de manera recurrente mediante deuda intragrupo durante el periodo que abarca entre 2013 y 2018. Nuestros resultados muestran como la deuda intragrupo depende positivamente del tamaño y la tangibilidad de los activos, mientras que la rentabilidad, la edad y el crecimiento mantienen una relación negativa. También observamos como tener una mayor financiación mediante deuda intragrupo supone reducir hasta en una cuarta parte la financiación con deuda externa. Además, identificamos la existencia de una jerarquía de preferencias en la selección de distintas fuentes de financiación, donde la deuda intragrupo cumple mejor con la teoría de la jerarquía de preferencias que la deuda externa.</p>2024-01-01T00:00:00+01:00Derechos de autor 2023 Revista de Contabilidad - Spanish Accounting Reviewhttps://revistas.um.es/rcsar/article/view/496271Los clubes de fútbol europeos y sus finanzas. Una revisión sistemática de la literatura2022-03-23T11:22:36+01:00Alberto Calahorro-Lópezacalahor@ujaen.esMelinda Ratkaimelinda.ratkai@gmail.com<p>El objetivo de esta revisión bibliográfica sistemática es proporcionar el estado de la cuestión, las tendencias y las características temáticas en el campo de la contabilidad y las finanzas de los equipos de fútbol aplicando las directrices PRISMA. Se incluyeron 75 estudios publicados después de la Ley Bosman (1995) procedentes de las bases de datos más relevantes: WoS y Scopus. Las líneas de investigación incluidas en el análisis fueron el rendimiento financiero, el rendimiento deportivo y el rendimiento legislativo. La síntesis de los estudios reveló que la producción científica ha evolucionado con el tiempo y se han detectado cambios tanto a nivel deportivo como científico con la introducción del Fair Play Financiero (2012), que está cambiando el modelo de negocio de la industria del fútbol hacia una toma de decisiones financieras y contables más eficientes, lo que podría ayudar a la consecución de los objetivos deportivos. También se incluyen en el trabajo conclusiones útiles como la valoración de intangibles, la influencia de los resultados en el precio de las acciones de los clubes y orientaciones para futuras investigaciones sobre las finanzas del fútbol.</p>2024-01-01T00:00:00+01:00Derechos de autor 2023 Revista de Contabilidad - Spanish Accounting Reviewhttps://revistas.um.es/rcsar/article/view/480191Grandes accionistas y costes de agencia de la deuda. El caso español2022-02-16T23:15:06+01:00Celia Álvarez-Botascalvarezbotas@gmail.comCarlos Fernández-Méndezcfernan@uniovi.esVíctor M. Gonzálezvmendez@uniovi.es<p>El objetivo del presente trabajo consiste en analizar la influencia que los grandes accionistas tienen sobre las condiciones de los préstamos bancarios para una muestra compuesta por 984 préstamos realizados a 261 empresas cotizadas y no cotizadas españolas no financieras durante el periodo 2001-2017. Los resultados muestran que la presencia de grandes accionistas incrementa el tipo de interés pagado por los préstamos en el caso de las empresas cotizadas, mientras el efecto no es significativo para las empresas no cotizadas. De forma similar, una distribución de la propiedad menos equilibrada entre los grandes accionistas está asociada con un mayor tipo de interés pagado por las empresas cotizadas. Los resultados ponen de manifiesto que los grandes accionistas expropian riqueza de otros inversores en las empresas cotizadas, en línea con la existencia de menores beneficios para los prestatarios de la existencia de grandes accionistas cuando disponen de otros mecanismos, tanto internos como externos, de control.</p>2024-01-01T00:00:00+01:00Derechos de autor 2023 Revista de Contabilidad - Spanish Accounting Reviewhttps://revistas.um.es/rcsar/article/view/478341¿Influyen las mujeres directivas en el coste de la financiación bancaria? La experiencia de Australia2022-04-22T14:17:22+02:00Carlos Fernández-Méndezcfernan@uniovi.esShams PathanM.Pathan@curtin.edu.auRobert B. DurandRobert.Durand@curtin.edu.au<p>Investigamos el efecto de las mujeres consejeras en el coste de los préstamos bancarios para una muestra de empresas australianas que cotizan en bolsa durante el período 2002-2017. Un mayor número de mujeres tanto en los consejos de administración como en los comités se asocia con menores diferenciales de los préstamos, un menor riesgo de impago y una mejor calidad de los informes financieros. La reducción del diferencial de los préstamos se observa desde la primera mujer consejera, y resulta más intensa que los efectos asociados a las siguientes (segunda y siguientes) mujeres incorporadas al consejo. Además, el estatus de liderazgo de la mujer refuerza este efecto. Nuestros resultados son coherentes con las nociones de que las mujeres consejeras muestran una mayor aversión al riesgo que los hombres consejeros, que las mujeres no son tratadas como simbolo siendo influyentes incluso como grupo minoritario en el consejo y que mejoran el gobierno corporativo y la calidad de la información.</p>2024-01-01T00:00:00+01:00Derechos de autor 2023 Revista de Contabilidad - Spanish Accounting Reviewhttps://revistas.um.es/rcsar/article/view/460481Discusión crítica sobre la valoración de los activos mas relevanters en los clubes de futbol: Visión de auditores2022-05-12T20:55:58+02:00Francisco Javier Martín-Lozanofjmarloz@us.esAmalia Carrasco-Gallegoagallego@us.es<p>Este artículo demuestra que, según las NIC/NIIF actuales, los activos más relevantes de todos los clubes de fútbol profesionales al final del año, los denominados "Derechos de Traspaso de Jugadores", pueden medirse y divulgarse a su valor razonable. La investigación se basó en un enfoque de triangulación. En primer lugar, se realizó una discusión teórica sobre la viabilidad de la contabilidad a valor razonable en comparación con la contabilidad a coste histórico, que actualmente se aplica. En segundo lugar, se analizó en profundidad una técnica de evaluación extracontable, utilizada esporádicamente por los clubes. En tercer lugar, se realizó un trabajo de investigación cualitativa, que incluyó encuestas y entrevistas a auditores externos de estados financieros de los clubes de fútbol. El trabajo realizado evidencia cuán poco fiables son las cifras de estos intangibles de los clubes de fútbol en sus estados financieros y, en consecuencia, la falta de transparencia generada al aplicar la inadecuada valoración contable actual. También evidencia la necesidad de aplicar una técnica de valoración externa válida y factible a valor razonable, que cumpla con los requisitos de las NIIF. Como contribución novedosa, se sugiere una propuesta de valoración y divulgación, que podría resolver esta deficiencia contable actual, ayudando no sólo al proceso de toma de decisiones de las partes interesadas en los clubes de fútbol, sino también a la UEFA en su regulación "Financial Fair Play"<sup>1</sup> para controlar las finanzas de los clubes.</p>2024-01-01T00:00:00+01:00Derechos de autor 2023 Revista de Contabilidad - Spanish Accounting Reviewhttps://revistas.um.es/rcsar/article/view/503021La vuelta a la amortización del fondo de comercio y la rentabilidad financiera de las empresas públicas y privadas en España2022-07-03T17:26:13+02:00David Peóndavid.peon@udc.esFernando Ruizfernando.ruiz@udc.es<p>Aprovechamos el cambio en la regulación del fondo de comercio en España a partir de 2016, para analizar un escenario escasamente estudiado en la literatura reciente: la transición inversa del deterioro del fondo de comercio a la amortización sistemática del mismo. Construyendo una base de datos a partir de los estados financieros individuales de todas las empresas no financieras españolas, cotizadas y no cotizadas, con fondo de comercio positivo en balance, contribuimos a la literatura en dos instancias. Por un lado, tratamos de obtener evidencia de si los gestores se comportaron de forma oportunista durante el periodo de regulación del deterioro mediante un test de los determinantes del reconocimiento del deterioro del fondo de comercio. Por otro lado, mediante un enfoque de diferencias en diferencias frente a una muestra de 4.000 empresas de control, comprobamos el impacto diferencial del cambio en la regulación sobre la rentabilidad de los activos de aquellas empresas con fondo de comercio en sus balances. Nuestros resultados concuerdan con las investigaciones existentes, que sugieren que la amortización sistemática del fondo de comercio, junto con una prueba periódica de deterioro, limitan las prácticas de gestión de beneficios y ayudan a los inversores a evaluar los resultados económicos de una empresa.</p>2024-01-01T00:00:00+01:00Derechos de autor 2023 Revista de Contabilidad - Spanish Accounting Reviewhttps://revistas.um.es/rcsar/article/view/512151Impression management en concurso de acreedores: Un análisis de la información narrativa en empresas cotizadas2022-07-26T16:55:11+02:00Alonso Morenoalonso.moreno@ujaen.esMaría-del-Mar Camacho-Miñanomarcamacho@ccee.ucm.es<p>Los directivos suelen utilizar la información narrativa de forma oportunista cuando el desempeño empresarial es deficiente. Sin embargo, hay pocas investigaciones sobre estas prácticas de impression management en situaciones de extrema dificultad, como en concurso de acreedores. Este trabajo analiza diez características textuales de la información financiera en dos momentos de tiempo, el último año justo antes de entrar en concurso de acreedores (año enfermo) y cinco años antes (año sano). En concreto, se investigan los informes de gestión de todas las empresas cotizadas en concurso de acreedores en España desde 2005 hasta 2019. Los resultados, en el año antes de entrar en concurso, únicamente muestran un comportamiento que puede ser compatible con prácticas de impression management en el caso de la extensión del documento y del lenguaje positivo. El riesgo de litigio asociado al concurso de acreedores puede condicionar la actitud de los directivos a la hora de utilizar la información narrativa de forma sesgada. Los resultados también son robustos si sólo se analizan las empresas en concurso que se encuentran en una peor situación financiera. Este trabajo contribuye a la comprensión de las prácticas de impression management en condiciones de extrema dificultad financiera.</p>2024-01-01T00:00:00+01:00Derechos de autor 2023 Revista de Contabilidad - Spanish Accounting Reviewhttps://revistas.um.es/rcsar/article/view/491481Implementación de la rotación obligatoria de firma de auditoria: Efectos en los honorarios de auditoria y honorarios por otros servicios distintos de auditoria2022-09-20T16:15:07+02:00Ilias G. Basioudisi.g.basioudis@aston.ac.ukBeatriz Cuellar-Fernándezbcuellar@unizar.esJavier Garcia-Lacallejlacalle@unizar.es<p>La reforma de la normativa de la Unión Europea sobre auditoria de 2014 incluye la rotación obligatoria de la firma de auditoría y una importante limitación de trabajos distintos de auditoria por parte del auditor. Este trabajo analiza los cambios en los honorarios de auditoría, honorarios por otros servicios, así como la proporción entre ambos, cuando se produce un cambio de firma de auditoría, antes y tras la nueva normativa europea. El análisis se realiza para las entidades cotizadas en España durante los años 2011 a 2018 mediante de dos tipos de análisis, descriptivo/estadísticos y de regresiones de datos panel. La nueva regulación ha supuesto un aumento en los cambios de firmas de auditoría. Los resultados muestran que, cuando hay un cambio de firma de auditoría, la firma entrante ofrece un descuento significativo al nuevo cliente en comparación con la firma saliente. Esto es así antes y después de la reforma y, en este último caso, tanto para cambios voluntarios como obligatorios tras la misma. La reforma ha supuesto una reducción de los honorarios por servicios distintos de auditoría, que se manifiesta especialmente después de un cambio voluntario de firma de auditoría tras la reforma. Las firmas de auditoría parecen dispuestas a asumir el coste adicional de auditar a una nueva empresa con el objetivo de ganar clientes.</p>2024-01-01T00:00:00+01:00Derechos de autor 2023 Revista de Contabilidad - Spanish Accounting Review