Liberal revolution without financial revolution. Banking and monetary system in Spain, 1780-1874
Abstract
The article reviews the emergence of the Spanish financial system during the 19th Century, specifically from the founding of the Bank of San Carlos (1782) to the establishment of the issuing monopoly of the Bank of Spain (1874). In this period, the transition between the absolutist financial system and the emergence of liberal finances, specifically the monetary system and the banking system, is analyzed. The banking system was delayed considering the rest of the European countries, especially in four topics: first, the emergence of modern banking is related to the financial needs of the monarchy; This fact continued during the 19th Century and explains the growing reliance of the public sector on the financing of the national bank (Bank of Spain). Secondly, the delay in the appearance of the first private banking network, which happened by 1856 Banking Acts, was remarkable. Third, between 1856 and 1866 there was an unprecedented financial expansion, the real domestic financial revolution, which proposed a banking and railway bubble. At the same time, a free-banking period was initiated, represented by the multi-issuing banking system. Finally, the expansion fell with the financial crisis of 1866, which dismantled almost half of the banking system and opened the doors to the monopoly of issuing of the Bank of Spain.Downloads
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